Entre la fin du mois de février; marqué par le début de l’invasion de l’Ukraine par la Russie et aujourd’hui (07 avril 2022), le prix du Bitcoin (BTC) est passé de 34 376 $ à 43 411 $ US soit une augmentation de 26%. De la même manière, les autres cryptomonnaies comme Ethereum, Cardano, Shiba Inu, Binance Coin, Ripple, Terra ont présenté les mêmes évolutions sur cette période.
Cette analyse on-chain cherche à mesurer la corrélation entre l’évolution du prix du BTC et les autres atlcoins (pour alternatives à Bitcoin).
De quoi dépend le prix du BTC ?
Le Bitcoin (BTC) est un actif numérique créé par une personne non identifiée, connue sous le pseudonyme de Satoshi Nakamoto pour fonctionner comme une monnaie numérique sans un intermédiaire institutionnel.
Si vous souhaitez en savoir plus sur le BTC, consultez notre article.
Aujourd’hui, le Bitcoin est la première cryptomonnaie en termes de capitalisation. Son cours (BTC) est à 43 411 USD avec un market cap de 825 milliards $.
Contrairement aux monnaies fiduciaires telles que l’euro ou le dollar américain, la valeur du bitcoin (BTC) n’est adossée à aucune banque centrale et son prix ne dépend d’aucune institution, mais de l’offre et la demande. Tous autres éléments pouvant influencer ces dernières ont un impact sur le prix du BTC. Voici de façon non exhaustive les facteurs qui peuvent influencer le prix du BTC :
- L’offre et la demande. Quand il y a plus de demandes pour le bitcoin, le prix augmente, quand il y en a moins, le prix baisse.
- L’offre limitée de 21 millions de BTC et une demande en croissance rapide provoquent une augmentation des prix.
- Le niveau d’utilité acquise par le BTC ainsi que son adoption par le public. Les améliorations sur la sécurité, la facilité d’utilisation, l’expérience utilisateur et l’apparition de nouvelles fonctionnalités peuvent impacter le prix.
- Les médias et opinions publiques
- Les achats de cryptomonnaies des institutions ou des grandes entreprises comme Tesla, PayPal ou Visa (ou whales).
- La complexité du mining (halving, avancées technologiques, etc.)
- Les marchés boursiers traditionnels
Quelle est la corrélation entre le BTC et les autres cryptomonnaies ?
La corrélation est une mesure statistique de la manière dont deux variables ou plus évoluent ensemble. Elle permet de voir comment varient les autres cryptomonnaies si le prix du BTC évolue. Le coefficient de corrélation est toujours compris entre – 1 et +1.
Une corrélation positive implique que les deux paires de devises évolueront dans la même direction. Si le prix de l’une augmente, le prix de l’autre devise augmente aussi.
Une corrélation négative signifie que les deux paires de devises évolueront dans la direction opposée. Si le prix de l’une augmente, le prix de l’autre devise diminue.
Si la corrélation est de 0, les deux paires n’ont AUCUNE liaison.
Déjà en janvier 2020, sur les 20 premières cryptomonnaies, Binance Research avait mis en évidence une corrélation forte entre le BTC et les 16 autres cryptomonnaies.
Au mois d’avril 2020, Ethereum (ETH), XRP, Dogecoin (DOGE) et Cardano (ADA) étaient tous fortement corrélés avec le bitcoin respectivement à des ratios de 0,95, 0,92, 0,91 et 0,95 selon Cryptomonnaies.io. Chaque fois que le prix du bitcoin augmentait ou baissait, les cryptomonnaies allaient dans le même sens, c’est ce que l’on appelle la Bitcoin dominance.
En ce début du mois d’avril, la corrélation entre le BTC et les autres principales cryptomonnaies restent fortes, mais a largement baissé et est inférieure à 0,72. Rappelons qu’en 2020, ETH, XRP, DOGE et ADA avaient toutes une corrélation avec BTC supérieures à 0,90. Aujourd’hui, ces chiffres sont tombés en dessous de 0,70 pour la plupart des 10 premières cryptos. Cela pourrait signer que les altcoins commencent de plus en plus à prendre une plus grande autonomie par rapport au BTC.
Ethereum (ETH) était la cryptomonnaie la plus fortement corrélée avec BTC (Bitcoin) depuis deux ans avec un coefficient moyen de 0,9. Aujourd’hui, ce coefficient est descendu à 0,70. Selon des analystes, cela pourrait signifier une plus grande maturité dans l’adoption des atlcoins.
Intérêts et limites de cette corrélation
L’existence d’une corrélation peut s’expliquer par le sentiment des investisseurs, traders et commerçants sur le marché des cryptomonnaies. Lorsqu’ils jugent négativement le BTC, ce même sentiment est partagé sur les autres cryptomonnaies.
Toutefois, corrélation n’est pas causalité. Dès qu’il y a un mouvement sur les cryptoactifs, le bitcoin en est souvent à l’origine. La baisse du prix d’une atlcoin n’implique pas celle du prix BTC. Aussi, quand il y a une tendance haussière du marché, les alternatives coins fluctuent plus que le bitcoin.
